交通银行净利四年仅增16%不及招行一半市值被反超9325亿相当于一个中国-三牛注册

百年交行正逐步掉队。

近期，银保监会通报一季度银行业消费投诉情况，交通银行投诉量高居国有六大行前位不仅如此，因涉及23项业务违规，交行收到银保监会开出的4100万元罚单

长江商报记者观察发现，频遭通报及处罚的背后，有着百年历史的交通银行在国有行中已经处于掉队的状态，且近几年被股份行中的招商银行赶超，多项指标不及招行。

2015年，招行营收规模首次突破交行，虽然此时招行的盈利能力还不及交行，2018年招行营收净利润首次全面超过交行2020年，招行全年实现营业收入2904.82亿元，归母净利润973.42亿元同期交行实现营业收入2462亿元，归母净利润782.74亿元，分别为招行的84.8%，80.4%，且相较于2016年而言，交行的营收，净利润整体增长27.4%，16.46%，净利润增速不及招行的一半

截至2020年末，交行不良率1.67%，在国有大行中最高且当年增幅最快而在2015末不良率曾高于交行的招行，2020年末不良率仅为1.07%，低于交行61个基点

二级市场上，截至7月23日收盘，交行和招行的a股股价分别为4.41元，50.05元，较上年末分别上涨—1.57%，13.88%，二者总市值3275亿元，1.26万亿元以此来看，招行的市值已领先交行9325亿元，差距相当于一个中国银行的a股市值

去年净利润规模仅为招行的80%

始建于1908年的交通银行，是我国历史最悠久的银行之一1987年4月，重新组建后的交通正式对外营业，成为中国首家全国性的国有股份制商业银行，并在2005年和2007年分别在港交所，上交所挂牌上市

一直以来，由于交通银行的资产规模与股份行中的招商银行相当，市场大多将二者进行比较长江商报记者梳理发现，今年34岁的招商银行快速发展，在盈利能力，市场估值等多个方面已赶超百年交行

2015年，招行营收规模顺利突破2000亿元大关，达到2014.71亿元，同比增长21.47%，首次超过交行当年交行的营收规模为1938.28亿元，同比增长9.26%，但净利润665.28亿元，依旧高于招行的576.96亿元

此后的2016年至2020年，招行的营业收入由2097.2亿元增长至2904.82亿元，归母净利润由620.81亿元增长至973.42亿元，期间整体增长38.5%，56.8%同时，交行的营业收入则由1931.94亿元增长至2462亿元，归母净利润由672.1亿元增长至782.74亿元，整体增长27.4%，16.46%，净利润增速不及招行的一半

其中，2018年招行在净利润方面也首次超过了交行，2020年交行的营收和净利润规模分别为招行的84.8%，80.4%。

同样是在2015年，招行的不良率1.68%，高于交行的1.51 16年至2020年末，交行的不良率分别为1.52%，1.5%，1.49%，1.47%，1.67%，招行的不良率则分别为1.87%，1.61%，1.36%，1.16%，1.07%，2020年末已经低于交行61个基点

而与同为国有大行的其他五家银行相比，交通银行的资产和收入规模也在较低水平。

截至今年3月末，交通银行总资产11.17万亿元，在上市银行中排名第六，同期工建农中邮五大行的资产规模分别在34.37万亿元，29.38万亿元，28.55万亿元，25.83万亿元，11.96万亿元，交行的资产规模约为工行的32%招行资产规模则排在交通银行之后，为8.66万亿元，在股份行中居于首位

在去年的疫情大考中，国有行发挥让利实体经济的主力作用，业绩增速明显放缓2020年，交通银行全年实现营业收入2462亿元，同比增长5.91%，归母净利润782.74亿元，同比增长1.28%，业绩增速在国有行中仅高于工行的1.18%

今年第一季度，交行实现营业收入683.44亿元，同比增长5.14%，归母净利润219.46亿元，同比增长2.31%，业绩增速同样仅高于工行。

从资产质量上来看，交通银行在国有行中的不良率最高且增长比例最大截至2020年末，交通银行不良贷款余额为976.98亿元，不良贷款率1.67%，分别较上年末增加196.55亿元，上升0.2个百分点

同期，工农中建邮五大行的不良率1.58%，1.57%，1.46%，1.56%，0.88%，同比变动0.15，0.17，0.09，0.14，0.02个百分点。

2020年末，工农中建交邮的拨备覆盖率分别为180.68%，260.64%，177.84%，213.59%，143.87%，408.06%，交通银行依旧处于国有行中的末位。

因理财同业业务存在违规被罚4100万

在银行的业务开展中，风控和合规问题尤为重要但本月以来，交行接连被监管通报，直指理财及同业等业务存在漏洞

7月16日银保监会公布，在对民生银行，交通银行，浦发银行等开展影子银行和交叉金融业务专项现场检查中，三家银行在同业，理财，委托贷款等业务中存在多项问题，银保监会对检查发现的违法违规行为依法严肃予以行政处罚，其中交通银行被罚款4100万元。

行政处罚信息公开表显示，交通银行存在23项违法违规事实，主要涉及理财业务数据与事实不符，理财产品相互交易调节收益，理财资金违规投向交易所上市交易的股票，结构性存款产品衍生品交易无真实交易对手和交易行为等多项问题。

罚单公布后，交通银行随即表示，银保监会向该行下达的行政处罚决定书，源于2019年对该行进行的有关业务检查交通银行高度重视监管意见，已采取一系列措施加强问题整改，进一步完善制度，优化流程，强化执行，做到立查立改，举一反三交行将持续强化内控合规管理建设，厚植稳健审慎经营文化，不断提升经营管理水平，实现高质量发展

不仅如此，7月12日，银保监会消费者权益保护局发布2021年第一季度银行业消费投诉情况今年一季度，交通银行平均每千营业网点投诉量位列国有大型商业银行第一，交通银行平均每千万个人客户投诉量位列国有大型商业银行第一国有行涉及信用业务的投诉共12522件，其中交行的信用卡业务投诉量2579件，环比减少15.6%，在国有行中排名第二

值得一提的是，虽然投诉量在国有行中靠前，但交行的信用卡业务规模还与同行存在差距截至2020年末，交行境内行在册信用卡卡量7266万张，高于邮储银行的3679.92万张，其他四大行发卡量均已破亿

期末交行信用卡贷款4641.1亿元，较上年末下降0.7%而招行的信用卡流通卡9953.16万张，信用卡贷款余额7466.06亿元，较上年末增长11.27%

从已披露情况来看，2020年末，国有行中交通银行的信用卡不良率最高，为2.27%，工建农邮的信用卡不良率均低于2%，招行的信用卡不良率则为1.66%。

二级市场上，近一年以来交行a股股价一直在5元下方徘徊截至7月23日收盘，交行a股股价4.41元，与2020年末最后一个交易日的收盘价4.48元/股基本相当，总市值3275亿元，动态市盈率4.16倍招商银行a股收盘价50.05元/股，年内累计上涨13.88%，动态市盈率12.43倍，总市值1.26万亿元，并领先交行9325亿元，差距相当于一个中国银行的a股市值

同日，交行h股收盘价4.55港元，总市值3379亿港元，招行h股股价62.8港元，总市值1.58万亿港元，二者相差1.24万亿港元。

。

关键词：