电鳗快车/林炎
最近几天，上交所发布了科技创新板市委发布的公告方毅生物科技股份有限公司经中国证监会批准在科创板首次公开发行股票，并将于近期在科创板首次公开发行股票
经调查研究，电鳗快线发现该公司ipo招股书仍存在诸多疑点，尤其是股权虚假转让，专利纠纷或赔偿，亏损15.4亿元且无销售等问题，一直备受关注
相关股权转让是否属实。
电鳗快线注意到，股权转让的合理性一直是监管部门重点关注的问题2015年11月和2016年4月，王耀林和代兴收到王新亚转让的股权，上述股权转让价格分别为0.6元/股和0.116元/股2016年7月，苏州李泰等股东以4.33元/股的价格对发行人进行增资
市场问题:上述股权转让和增资对应的公司，短时间内估值差异较大原因是什么股权转让是否属实是否有任何代理或其他利益安排
公司反馈:王耀林和代兴具有专业的生物医药背景和丰富的新药研发经验，为吸引王耀林，代兴加入公司并主导业务运营，继续为发行人新药研发业务贡献力量，加入公司后，王耀林和戴兴在业务和核心技术研发方面做出了重要贡献因此，原股东在2015年和2016年分别以公司净资产为基础向其转让股权是合理的由于两次股权转让和外部投资者增资入股的背景和目的完全不同，两者的定价逻辑和定价依据不同，导致发行人估值在短时间内发生较大变化，在情理之中
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专利纠纷或外部赔偿
值得注意的是，证监会多次关注并问询方毅生物的专利纠纷上海贝达和美国贝达因专利纠纷和商业秘密纠纷分别起诉公司，江和贝达药业在上海贝达专利申请权纠纷案中，上海贝达起诉该公司及贝达药业公司非法获取其技术，未经授权向国家知识产权局提交相关专利申请在美国贝尔维迪公司商业秘密纠纷案中，美国贝尔维迪公司请求判令确认该公司及蒋公司盗用其关于抑制剂的商业秘密bpi—7711化合物，停止持续获取，占有和使用该等商业秘密，并向美国贝尔维迪公司作出赔偿
虽然公司在回复中表示，公司相关发明专利申请，在美国研究的贝尔维迪产品的商业秘密纠纷和贝尔维迪在上海的专利申请权纠纷不会对其相关产品的专利权，发行人后续经营和研发产生重大不利影响，但市场质疑方毅生物此前的招股书对本次发行存在有意或无意的回避披露，在监管部门多次问询后才予以披露，与专利创新药公司有密切关系如果拟上市公司与其主营业务之间存在未决的专利纠纷，尤其是侵权诉讼，将对上市产生较大影响
亏损超15亿，无产品销售。
作为创新药物研发企业，方毅生物仍处于亏损状态招股书显示，报告期内，方毅生物归属于母公司普通股股东的净亏损分别为—9498.59万元，—1053.48万元和—3579.11万元截至2021年12月31日，公司累计亏损—153，726.15万元
方毅生物坦言，未来几年，将有持续的大规模r&d投资，r&d费用将保持在较高水平而且股权激励产生的股份支付费用仍然会比较大，经营亏损在可预见的未来还会继续增加上市后，预计不盈利状态将持续，累计未弥补亏损可能继续扩大2021年上半年未实现营业收入
电鳗快递指出，方毅生物没有产品在市场上目前，公司的产品管道有一个产品处于新药申请阶段，三个产品处于临床试验阶段，五个临床前研究项目招股书显示，方毅生物自主研发的第三代egfr抑制剂bpi—d0316是其主要研究产品，适应症为egfr突变阳性非小细胞肺癌参考近期上市肿瘤药物的审评审批周期，审评审批周期为一年左右预计公司产品将于2022年获批
方生物还在风险提示中提示，目前，不能保证提交的新药上市申请能够获得监管部门的批准如果公司未能获得正在研究的药物的新药上市批文，或者该批文包含重大限制，将对公司业务经营产生重大不利影响如果药品上市进程在很大程度上延迟，也将对未来的业务和经营业绩产生很大的不利影响
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