下游高景气带旺稀土相关公司业绩稀土永磁行业集中度或进一步提升中报追踪-三牛注册

受益于下游需求旺盛和稀土价格高企，上半年稀土行业取得可喜成绩但伴随着下游订单需求萎缩，近期稀土磁性材料企业采购不积极，导致稀土价格持续下跌，稀土企业已经到了阵痛期

在巨大的压力下，稀土产业上下游频繁出现交错布局，产业链延伸成趋势业内人士对财联社表示，伴随着新能源汽车，工业电机，风力发电等下游需求的快速增长，稀土价格将稳中有升，产业结构有望继续优化，稀土永磁行业集中度可能进一步提升

上半年喜人，下半年稀土价格成为关键。

受益于稀土价格和需求的提升，2022年上半年5家稀土上市公司经营业绩均实现大幅增长。

其中，龙头北方稀土营收和净利润分别为201.29亿元和31.27亿元，同比分别增长36.74%和53.6%，广晟有色净利润增长sh)和和盛资源(600392sh)均超过100%

相比之下，磁性材料公司的业绩好于资源公司，但表现分化。

据财金协记者统计，已公布半年报的10家a股磁材上市公司中，中科三环净利润同比增长251%，金立永磁(300748sz)涨幅也超过100%多家公司在半年报中提到，业绩增长的主要原因是下游需求旺盛

宁波云升的表现，银河磁铁(300127sz)和龙慈科技(300835sz)的特点是增收不增利其中，宁波云升营收同比增长99.82%，归母净利润同比仅增长0.67%，银河磁铁和龙磁科技利润负增长，净利润分别下降7.98%和8.67%

据财联社记者了解，宁波云升和银河磁铁的净利润并不理想，主要原因是稀土价格飙升，龙磁科技是因为软磁业务还处于产能爬坡和客户认证阶段，效益还没有实现。

不难发现，稀土价格变化已经成为稀土相关公司下半年业绩的关键因素之一根据消息显示，稀土原材料是永磁材料的主要成本项目，通常占总成本的60%—80%以上

中国稀土行业协会数据显示，今年2月下旬，稀土价格指数一度达到431点，创历史新高同时，轻稀土中pr—nd合金均价达到137.5万元/吨，创近十一年新高

但之后稀土价格震荡下跌，尤其是7月份以来日前，国内稀土价格指数为254.8点，创下年内新低，较年内高点已下跌逾40%，当日，镨钕合金国内价格约为73.5万元/吨，较2月最高价已下跌逾45%

在9月2日举行的业绩说明会上，北方稀土董秘王占成指出了稀土价格波动的原因由于全球经济增长乏力，整体消费能力减弱，加上国内疫情反复，下游开工率受到影响，新订单不足，市场价格波动较大

上海钢联稀贵金属事业部稀土分析师侯景亚对财联社记者表示，稀土价格回调可以缓解磁性材料企业的成本压力伴随着9月份稀土行业旺季的到来，如果磁性材料订单情况好转，稀土价格将止跌

东北证券研报认为，伴随着q4旺季的临近，需求逐渐旺盛，稀土价格有望上涨中邮证券研报也表示，从中长期来看，稀土下游需求端快速发展并衍生出新兴需求，稀土原料总体供应依然偏紧，从而对稀土行业形成有力支撑，稀土价格有望上涨

企业扩张加速，产业链延伸成趋势。

针对上半年业绩增长的原因，五矿稀土，广晟有色表示，稀土产品价格大幅上涨，公司抓住市场机遇稳定增产为了应对强劲的下游需求，抢占市场份额，稀土相关企业进行了新一轮的产能扩张

广晟有色金属有限公司下属新丰公司于7月8日取得左坑稀土矿采矿许可证，新增稀土储量111362吨厦门钨业涉足高性能稀土永磁材料下游业务在建的4000吨高性能稀土永磁材料扩产项目预计2022年底建成投产，预计届时将形成12000吨磁性材料产能

和盛资源还与超星集团等公司成立了聚星新材料有限公司，经营范围包括磁性材料的生产和稀土功能材料的销售。

根据2022年稀土开采，冶炼，分离总量控制指标，今年北方稀土轻稀土矿产品配送141650吨，同比增长41.16%，冶炼指数为128，934吨，同比增长43.85%华金证券研报认为，轻稀土增量将集中供应北方稀土，下半年有望放量增长

根据消息显示，北方现有稀土冶炼分离能力约12万吨北方稀土总经理曲表示，该公司的产能可以匹配总量控制指标通过加快冶炼分离产能，提高项目实施进度，多措并举，确保完成总量控制指标

为提高稀土产品附加值，促进稀土元素的均衡和高值利用，公司积极推动稀土产业向下游高端和高附加值领域延伸和发展，做强稀土功能材料产业公司利用稀土资源优势，以资本为纽带，发展磁性材料，抛光材料，储氢材料，催化材料等稀土功能材料产业通过独资，合资，并购，不断提升产业规模，发展质量和价值创造能力曲在北方稀土2022年半年度业绩说明会上表示

与此同时，头磁企业也在加快扩张步伐，或进军稀土矿产资源，或垂直整合产业链。

日前，宁波云升发布公告称，拟与中矿资源在非洲收购合适的稀土项目，并通过项目公司进行稀土矿的勘探，开发及采矿权投资上海钢联稀贵金属部稀土分析师吴龙坤认为，宁波云升此举主要是为了产业链的扩张磁性材料企业如果有矿，一方面可以控制原材料成本，另一方面也不会因为市场价格波动而套牢

此外，对于中科三环上游稀土行业也有布局半年报显示，中科三环参股了江西西南高新和赣州科力稀土两家稀土原料企业

进一步，金立永磁垂直整合产业链，分别与海印新材料，新阳源创，苏洲葛源签署收购意向协议，分别收购三家公司51%，46%，51%股权，布局废旧钕铁硼回收，3c磁性材料等领域。

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