十大券商最新策略观点新鲜出炉，如下:
预计9月上半月，市场仍将处于寻找新平衡，持续高位震荡的过程中，热转冷的非典型切换仍将持续伴随着市场在波动中形成新的平衡，预计9月下半月将逐渐企稳如果在9月上半月，经济预期还没有达到新的平衡，三季度的增长压力在多重扰动下依然存在，政策尚未达到新的平衡，实际政策效果与稳增长预期仍有差距，海外因素尚未形成新的平衡，加息扰动和衰退预期交替反复出现，机构仓位尚未达到新的平衡，在增量资金不足，股票仓位较高的环境下，减仓或调仓容易引起波动在新的平衡形成之前，由于部分冷门行业在中报季表现出乎意料，预计行业间热转冷的非典型切换仍将持续9月下半月，伴随着国内经济数据的公布，一揽子政策细则的陆续实施，美联储加息，机构持仓减仓调整的初步完成，预计市场将在波动中逐步找到新的平衡，并将逐步企稳
继续把重心转移到一些冷门行业具体品种选择上，建议关注:①成长性和制造领域重点关注之前持续调整，明年有估值切换空间的半导体和军工领域的白马龙头，以及标签属性较弱，估值性价比仍然较高的化工新材料②医药行业重点关注性价比高的中药，以及充分消化估值和负面政策预期的创新药和医疗器械③冷门行业集中在养殖产业链，电力，石油运输，油气机械
华安证券:波动有望逐步企稳，成长配置性价比更明显。
近期受巴菲特减持，海外市场弱偏好传递等催化事件影响，市场和成长热轨出现大幅调整和波动但展望后续，我们相信波动会逐渐收敛，回归稳定水平
配置方面，增长板块有一定幅度的调整在中期增长和大周期风格行情的延续下，目前具有较好的性价比，稳增长有政策支撑，经济回暖一些消费品在中秋节和国庆节有短期需求，以提振预期在中长期经济确定性改善的支撑下，仍有轮动机会
稳增长连续性政策逐步落地，叠加上游周期性产品景气度环比有所改善我们还是可以继续关注新旧基建和房地产政策频频出台，叠加玻璃/钢铁/水泥等价格近期底部反弹的传统基建建材，以及有望受益于下半年电网投资增加的新型数字/智能电网设备/uhv设备供应商等新型基础设施，此外，地产板块中，可继续关注增量政策推动下的地产修复行情或地产龙头的阿尔法行情一些有一定景气度的消费品种也值得关注，主要是养殖连锁和白酒板块中秋，国庆临近开学，去年同期产能高于预期中短期内猪价有望反弹，继续看好养殖业及其相关的饲料，疫苗等领域前期调整之后，就是分配时间中报业绩保持绝对抗跌性，后续两节有望刺激白酒需求，继续关注白酒板块，尤其是高端白酒板块
海通证券:风格暂时难以切换，成长有望继续主导。
7/5以来的调整是因为市场令人担忧的基本面参考历史，前期涨幅0.5—0.7，交易量缩水一半目前调整已经到了后期4/27市场的低点是反转的底部，基本面先行指标确认中期趋势向上，再次上涨的拐点或保交楼等稳增长措施已经落地风格暂时难以切换，增长有望继续主导，关注新能源和数字经济
cicc:情绪正在筑底等待转机，市场中线机会逐渐具备。
在市场经历了连续三周的回调后，还应注意以下变化:1)9月2日a股市场日成交金额已降至7468亿元，再次逼近今年4月底至5月初期间的成交底部位置(今年以来最低成交金额为6716亿元)，情绪再次出现触底迹象，2)上证50指数已经回到今年4月底的阶段底部附近，2022年沪深300指数预期市盈率降至10.4倍，权益风险溢价升至历史均值标准差的近两倍，再次逼近历史极值水平目前a股市场的位置处于历史低位，我们不必对中期走势过于悲观对于未来市场潜在的系统性转好，需要关注需求端的政策支持，也可能需要看供给端是否有政策调整来恢复信心，重建市场活力反映国际供需矛盾的低估值板块和部分具有全球竞争力的中国板块是结构重点
建议配置仍以低估值，与宏观关联度低，或景气度尚可，政策支持的领域为主风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，后续波动可能开始加大战略风格切换到增长的机会，需要关注海外通胀和国内稳增长
中信建投:此轮调整接近尾声，仍应把握高景气。
经过前期底部回升阶段后的市场调整，本轮无论从回撤比还是调整天数来看，都接近前几轮的水平，此时不宜悲观从估值来看，目前上证综指估值处于低位，前期压制产出的悲观预期已经逐渐反应中国将始终采取积极的态度，其政策规则应尽一切努力支持经济美国的通货膨胀有所缓解，制造成本下降提高了盈利能力揭示了在中报经济疲软的情况下，a股上市公司的盈利能力具有弹性
伴随着近期部分热门赛道行业换手率/换手率等拥堵指标的缓解，叠加美债短期超预期上行对分母造成的压力逐渐反应风格阶段性回调后，仍应坚守高景气，中期战略关注低渗透轨道行业:储能，光伏，风电，智能汽配，ar/vr，医美，电力，输油，养殖，白酒，煤炭等
金证券:短期弱势调整变化，预计三季报前后行情反转。
驱动短期情绪修复进一步改善的动力边际减弱，叠加业绩预期和美联储收紧预期的扰动，可能导致a股短期波动继续加大目前市场处于中期底部:宏观政策基本无阻力，业绩底部在二季度，估值划算市场预计9—10月三季报前后进入戴维斯双击阶段
所属行业:风光储网络，通信，机械，酒类，食品，汽车，家电，经纪，黄金。
西部证券:价值板块估值切换，市场大概率出现在三季报公布之后。
热潮仍需等待消化拥堵后遗症价值板块估值切换大概率出现在三季报公布之后从中报来看，all—a中报净利润增速下滑，但好于此前市场预期，市场关注点逐渐转移到其后续持续性上还是需要耐心，配置高股息率的龙头股
从资产配置来看，大盘股的配置价值逐渐凸显，市场整体风格将回归龙头地位短期来看，伴随着重要会议的窗口期临近，资源和信息安全仍将是市场关注的焦点，重点是火电，农业和创意产业，另一方面，欧洲经济风险上升，关注受益于欧洲替代的维生素，化肥，农药，钛白粉等细分行业的投资机会，以及家电，轻工，电子，通信等有望受益于人民币汇率贬值的行业中期来看，通胀仍是全年最重要的投资线我们继续关注农业，业绩稳定的食品饮料，家电，医药等消费龙头行业，以及受益于通胀上行的虚拟现实，游戏等泛消费概念
兴业证券:新能源接近估值底部，10月下旬可能开始新一轮上涨。
对此，从新半军目前的时序框架来看，你发出了哪些信号新能源调整到哪里了新一轮上调何时开始估值水平:目前中证新能源指数已接近30倍左右的估值下限拥堵程度:新能源拥堵程度已降至中低水位如果后续板块继续横盘震荡，拥堵会逐渐回到历史低位分析师预期修正力度:先行指标指向10月下旬开始新一轮上行的新能源
目前市场已经进入阶段性无主线和弱风格的窗口期，寻找α的重要性强于风格β目前拥堵明显，业绩确定性强的新半军方向可重点关注:锂矿，新能源汽车，光伏(逆变器，光伏设备，电池模组)，军工(新材料)等中长期继续关注专精创新六大方向:1)新能源(新能源汽车，光伏，风电，uhv等)，2)新一代信息通信技术(人工智能，大数据，云计算，5g等)，3)高端制造业(智能数控机床，机器人，先进轨道交通装备等)，4)生物医药(创新药物，创新药物等
浙商证券:中报落地后，景气度得到确认，市场才会真正启动。
经过近两个月的均衡休整，我们认为市场将真正启动，核心驱动因素来自于中报落地后对景气度的确认伴随着产业转型的实质性推进，a股结构性牛市已成常态，行业成为结构性行情解读的主要矛盾相对于宏观因素，中观繁荣才是市场的发令枪
整体来看，新兴产业体系占优，以半导体，光伏设备，汽车零部件为代表，部分子赛道的高景气度已经得到确认同时，传统行业以局部机会为主，其中以家居，家电，房地产开发，城商行为代表的子领域呈现积极信号
民生证券:继续看好上证50跑赢中证1000，迎接通胀顺风。
做多经济修复事故成为市场的韧性点二季报中的信息在于上游时代的来临
投资者一直迷恋需求端的高度繁荣，他们的脆弱性反映在以金融紧缩和需求为代价抑制通胀的全球环境中目前的建议是，在回报率没有被完全挤压的情况下，欢迎通胀的顺风推荐三条主线:旧能源 组合:作为传统能源的石油，动力煤，兼具能源网络基建需求和能源载体属性的工业金属(铝，铜)，解决能源转换的电力企业，解决旧能源空间错配的石油运输此外，当能源冲突带来(2)继续看好上证50跑赢中证1000，关注中国需求修复预期:地产，白酒，纯碱(3)成长领域关注通胀下的求解路径:国防，军工，元宇宙
相关报告
突如其来的两个糟糕周末！经纪公司吵架了！简，海通:调整结束！民生:看好上证50！邢:新能源10月下旬才涨！
9月下旬a股逐渐企稳六家机构可以重点关注这些行业的后市
。关键词：
三牛注册的版权与免责声明：
1 本网注明“来源：×××”（非中国商业周刊网）的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，本网不承担此类稿件侵权行为的连带责任。
2 在本网的新闻页面或bbs上进行跟帖或发表言论者，文责自负。
3 相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
4 如涉及作品内容、三牛注册的版权等其它问题，请在30日内同本网联系。
